发布日期：2025-05-22 07:52 点击次数：136
十大金股开云官网切尔西赞助商
金股转头
01
电新
宁德时期
300750.SZ
保举意义
1、国内能源电板市占率守护高位，新车型沉静落地有望辅助市占率水平朝上。
2、家具盈利守护巩固，国外车型放量及金钱折旧完成有望提振盈利身手。
3、产业链讲话权处于高位，LRS模式及固定金钱投资趋缓有望进一步提振现款流质料。
风险领导
能源电板行业需求不足预期；新本领发展不足预期；行业竞争加重。
叙述依据
《宁德时期：Q4盈利超预期，行业地位踏实深化国外协作》
02
电子
顺络电子
002138.SZ
保举意义
1、延续24H1复苏趋势，穿越安卓库存周期。2024 年第三季度，公司单季度销售收入初次禁绝东谈主民币15亿元大关，再创公司历史新高；公司单季度税前利润初次禁绝3亿元关隘。其中，前三季度信号处理业务同比增长12.1%，电源责罚业务同比基本持平，yoy -0.25%，汽车电子或储能专用业务同比高增90.47%。各块业务增速环比二季度增速变化不大，驱动公司业务全体巩固穿越周期。
2、AI时期DDR5配套电感需求快速增长，公司新品进展班师。跟着AI本领的发展，关于愚弄于数据中心劳动器的DDR存储器提议了新的条目，联系于DDR4，DDR5在供电位置、数据传输速度、功耗、成果改动条目、内存容量均有权贵提高。针对DDR5的电源责罚，JEDEC提议较高的改动成果条目，包括劳动器端的RDIMM/LRDIMM以及客户端的UDIMM/SODIMM。其中对Server DDR5电感最高改动成果条目达到92%以上，对Client DDR5电感最高改动成果条目达到90%。此外，由于DDR5的供电架构也发生了首要变化，由之前的多相大电流蚁合供电变为双相较小电流散布供电。这一架构变化久了影响了电感格局，使得电感格局由大尺寸大电流拼装式演变为小尺寸薄型化，且具有相等小的损耗条目。顺络电子推出的低损耗系列家具，WT系列搭配WCX系列有盘算，达成了高性能、高可靠性和更低资本，为DDR5的试验普及助力。当今顺络电子的DDR5电感有盘算仍是在无边国外PMIC厂家测试认证并通过JEDEC成果尺度。
3、推出多相共烧功率电感,把抓GPU供电系统新需求。跟着AI本领不时的发展，数据中心对算力的需求赶快增长，AI劳动器等诱骗朝着高功率发展，又因为AI加快卡的愚弄，对器件的高度愈加严格，在这种趋势下，多相的超薄型、超大电流的铜磁共烧功率电感HTF-MP应时而生。HTF-MP在多相适度器和DrMOS组成的供电系统中施展辛勤作用，可通过非线性适度、多相交错并联等本领转变电压，幽闲GPU及HBM3等模块的供电需求，因此HTF-MP在GPU供电系统中的要津愚弄阶段：12V转0.8V~1.3V中愚弄平庸。公司三季度推出的多相共烧功率电感HTF-MP系列家具，在集成愚弄方面对单相HTF-H家具进行了升级，在想象上更适应复杂的多相供电愚弄，灵验幽闲超薄、大功率诱骗的需求，后续将在AI劳动器CPU、GPU等的VRM、TLVR供电平庸使用。
风险领导
安卓客户出货不足预期；市集竞争加重；AI业务进展不足预期。
叙述依据
《顺络电子：24H1淡季不淡，AI驱动电子元器件迎来庞大机遇》
03
科技
腾讯控股
0700.HK
保举意义
1、升值劳动：国内长线游戏巩固增长，国外游戏提供增量。
2、营销业务：多场景+强需求+AI赋能，三方拉动业务增长 。
3、金融科技：宏不雅环境影响下业务维稳。
4、 AI部署提高后续念念象空间。
风险领导
AIGC 本领变革颠覆现存竞争形势；政策监管不坚信性；游戏研发宽限等。
叙述依据
《腾讯控股：游戏业务增长苍劲，AI多场景赋能生态》
04
农业
温氏股份
300498.SZ
保举意义
1、猪价处于上行周期,2025年猪价下行空间有限，有望达成以量补价。
2、公司是生猪衍生行业头部企业，2024年出栏量快速增长，资本稳步下降。
风险领导
疫病失控；猪价着落幅度超预期。
叙述依据
《温氏股份：畜禽资本稳步回落，分成、回购彰显信心》
05
农业
牧原股份
002714.SZ
保举意义
1、猪价处于上行周期,2025年猪价下行空间有限，有望达成以量补价。
2、公司是世界最大的生猪衍生企业，资本稳步下降。
风险领导
疫病失控；猪价着落幅度超预期。
叙述依据
《牧原股份：Q3出栏量同比增长6%，生猪净利有望禁绝100亿》
06
轻纺
索菲亚
002572.SZ
保举意义
1、行业层面，以旧换新政策落地，带动家居耗尽回暖向好。而头部公司由于合规性较高，一方面能容易大约鼓励补贴请求落地，另一方面大约通过让利加码补贴政策，幽闲耗尽者多元化的焕新需求，有望更昭彰受益于以旧换新政策。
2、公司层面，公司旗下四大品牌定位暴露，大约幽闲不同档次耗尽者的需求，并围绕“人人居”政策进行品类扩张升级，以整家模式带动客单增长和品类拓展仍有较大空间。
风险领导
宏不雅环境与房地产行业时事的风险；市集竞争加重的风险；劳能源资本上升的风险；应收账款、应收单子无法收回的风险；原材料价钱上升的风险；责罚风险。
叙述依据
《索菲亚：深耕整家定制，多品牌、全品类、全渠谈发展》
07
通讯
津润科技
300442.SZ
保举意义
1、IDC行业上一波景气由挪动互联网驱动，典型的即是抖音的崛起带来的流量快速增长，周期是从2015年到2020年，尔背濒临供给激增、廉价竞争、行业出清，部分供应商后续扩藏身手不足或劳动质料下降，先后阅历了4-5年的下行周期，公司合计拐点仍是出现，昨年四季度和本年上半年到达谷底，当今行业仍是开动回暖。
2、公司资源资质优异，已在京津冀（廊坊）、长三角（平湖）、大湾区（佛山和惠州）、成渝经济圈（重庆）、甘肃（兰州）和海南（儋州）等世界6大区域部署算力集群，世界所有盘算61栋智算中心、约32万架机柜。上半年，公司基础性资源要素权贵增长，其中能耗盘算较2023年末再次增长约60%，现存拟托付和在建的算力中心能耗盘算迷漫，为永久肃穆发展奠定基础。公司凭借廊坊模式：“顽皮级资本打高能级需求（客户在一线城市，字节/华为/京东/好意思团/快手，机房在其卫星城，地价、电价低廉）”、“自投自建自持自运维物业（折旧摊销资本更低）”、“超大范畴园区级算力中心（含轮廓管廊、变电站等方法，集约化程度高）”获取了行业登程点水平的上架率（熟练机房90%以上）和毛利率（IDC业务50%以上）。
3、AIDC方面，在全球AI产业链上，国内光模块厂商、AI劳动器厂商本年上半年关连收入快速增长，算力集群搭建所需的各类辅材如线缆、交换机等也齐相等紧缺，产业链各方法最终包摄齐要落到AIDC里，因此AIDC的市集需求相比茂盛，早期以考研需求为主、明天转向推理需求将进一步增大。公司AIDC卡位相等好，1）组网身手，AIDC最大本性就所以“集群”的模式托付，对集群组网身手条目较高，公司在空间距离、采集拓扑想象、路由旅途、责罚模式、高功率等方面均具备昭彰上风。2）转售英伟达劳动器霸占客户，公司前期通过出售算力模组引流，已率先卡位AI头部公司的模子考研方法，后期一朝转向推理公司将起首受益。3）液冷本领登程点，2023年托付第一栋纯液冷智算中心，可达成单体建筑面积约22万平米、IT功率超200MW，在表面距离独揽范围内可蚁合13万张以上算力卡的集群，额外稀缺。
4、估值方面，2021-2024年级迹应许前三年沿途完成，2024年应许21亿，2025-2027年参照股权激发，2025年瞻望事迹50%增长，对应来岁16倍傍边。
风险领导
客户上架率不足预期；新客户导入不足预期；电价上升对毛利率产生不良影响；新项当今期拉低公司全体盈利身手；新型样托付不足预期导致收入增长放缓。
叙述依据
《津润科技：IDC行业回暖，AIDC和液冷助力公司高增长》
08
金属
中矿资源
002738.SZ
保举意义
1、行业：A股连接轮动，周期底部，犀利看好锂板块,锂下流端6-8月产业链持续去库，瞻望后续排产将逐月份提高。同期国内务策频现“以旧换新”拉动电车耗尽，行业景气度或将持续回升。当今处鄙人游端“金九银十”阶段，确认产业反映，电板端头部企业排产环比5-10%增长，10月订单饱胀。
2、公司:Bikita锂矿200万吨/年锂辉名目200万吨/年透锂长石改扩建名目达产，公司锂盐自给率大幅提高，24H1自有矿锂盐销量约1.68万吨，跳跃昨年全年以自有矿为原料达成的锂盐销量。2024年2月春鹏锂业年产3.5万吨高纯锂盐名目达产后公司所有领有6.6万吨/年电板级锂盐产能，Bikita投产后公司锂矿自给率提高，资本有望持续优化。
风险领导
公司新增产能缔造不足预期；下流需求不足预期；原材料价钱波动超预期；行业竞争加重。
叙述依据
《中矿资源：事迹短期承压，锂盐资本有望持续裁汰》
09
军工
中航沈飞
600760.SH
保举意义
1、公司为大型国有航空装备制造企业，在“低空经济”产业方面具有自然的上风，当今，公司正处于积极探索阶段。明天，公司将在航空工业集团的总体部署下，抢抓“低空经济”发展先机，以民用无东谈主机研制、军民通用本领转变为禁绝口，探索愚弄场景构建、运营体系保险等发展模式。
风险领导
下流需求低于预期；研发不足预期；产能开释不足预期。
叙述依据
《中航沈飞：短期承压，致力鼓励航空强国缔造不时开更动情景》
04
机械
10
医药
好意思年健康
002044.SZ
保举意义
1、公司24Q3事迹迎来改善，单三季度收入利润同比环比均达成增长，在经济承压的环境下展现了体检行业的业务韧性。24H1公司全体体检订单考究，客单价巩固提高，体检量受体检民俗、经济环境全体承压等身分略有承压，跟着H2体检旺季到来，Q3事迹快速开释，瞻望Q4有望延续Q3的肃穆增长态势，有望达到股权激发中收入的窥探标的。
2、公司相持更动发展政策，AI+体检名目交融更动，与华为、润达医疗协作发布的国内首个健康责罚机器东谈主“健康小好意思”已在杭州、南京、宁波、苏州等地开展了试运营责任，已有 26 家分院开启了要点功能的使用，为公司提高业务竞争力、客单价提高提供辅助。
3、体检行业是刚需范畴，罢休24Q3末，公司分院总和 608 家，遮盖世界 30 多个省（自治区、直辖市），其中控股分院 312 家，在遮盖城市、分院、年体检东谈主次总量上均稳居行业第一位。公司是民营体检范畴登程点集团，体检大数据访佛 AI 本领持续赋能业务更动，体检下半年旺季驾临，事迹有望保持良性增长。
风险领导
政策变化风险；区域运营风险；参转控流程不足预期风险等。
叙述依据
《好意思年健康：Q3推崇亮眼，更动业务持续赋能》
辛勤领导
本文本色节选自华安证券估量所已发布叙述：《【华安证券·策略估量】月度叙述：华安估量 | 2024年12月金股》（发布时辰：20241129），具体分析本色及风险领导请详见叙述。若因对叙述的摘编等产生歧义，应以叙述发布当日的完好意思本色为准。
叙述分析师
分析师：郑小霞 执业文凭号：S0010520080007
分析师：刘 超 执业文凭号：S0010520090001
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▏编审：束芳彬
▏审校：汪燕 罗贤龙
▏来源：华安证券估量
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