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近日，科兴制药表示最新股东询价转让后果。控股股东科益医药以30.88元/股的价钱，向21家机构投资者转让1006.28万股无尽售畅通股，占总股本的5%，交往总对价约3.11亿元。

值得柔和的是，本次转让价较前20个交往时均价折让近三成，较8月初的询价转让价钱36.7元/股也出现显着下滑。灵验认购倍数仅为1.01倍，拼凑袒护转让额度，走漏机构接盘意愿并不热烈。

若将技术线拉长，科益医药在近三个月内通过王人集竞价、大量交往及两轮询价转让，已累计套现7.54亿元。与此同期，科兴制药还策动刊行不进步8亿元科技翻新公司债券，形成“控股股东减合手变现+上市公司发债补血”的双线资金流动神色。

这一系列成本运作，被市集巨额解读为科兴制药赴港IPO的前奏。

仔细梳理其减合手旅途可发现，科益医药聘请在公司股价处于历史高位时运行减合手。6月初，科兴制药股价一度冲高至63.99元/股，控股股东偶而通过王人集竞价与大量交往减合手3%股份，均价约36.9元/股。随后在7月和9月又运行两轮询价转让，折价率均高达30%，显贵高于医药行业询价转让平均折价水平（21.35%）。

分析东说念主士指出，高折价、快节拍的减合手背后，响应出控股股东对资金回笼的进军需求，也可能暗意其对短期股价走势合手严慎作风。

8月22日，科兴制药崇拜公告拟运行港股IPO。实在同期发布的半年报走漏，公司上半年终了净利润8034.45万元，同比大增576.45%，筹办行径现款流由负转正，功绩面呈现“利润增、现款稳、营收略降”的特征。

港股市集对上市公司股权结构有明确条目，相同需沸腾公众合手股比例不低于25%。科益医药在2024年年报时合手股比例仍达66.01%，经由屡次减合手后，现在已降至54.5%，但仍远高于港股相同条目的控股股东合手股水平。这意味着，若科兴制药得手赴港上市，其股权结构仍需进一步踱步。

此外，两轮询价转让规划引入35家机构投资者，涵盖公募、券商、QFII及私募等多类型专科投资机构。这些机构的加入，不仅可进步公司股东结构的多元性和相识性，也可为后续港股刊行提供背书，增强外洋投资者信心。

一边是控股股东大幅折价“提现”，一边是上市公司发债“补血”，科兴制药双线并举的资金调遣计策，走漏出公司正在为跨境成本运作作念充分准备。可是，高折价减合手也在一定程度上传递出控股股东对刻下估值水平的保守判断，或对A股市集情谊形成一定压力。

跟着港股IPO程度鼓励，科兴制药是否能在外洋成本市集获取更高估值，仍需翘首企足。

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